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李順威:擔心股市跌 不如擔心樓市跌

【明報專訊】每逢股市大跌,之前之後都會出現一種觀點,就是財富效應會導致消費下降,經濟出現衰退。這個觀點其實很簡單,股市大升,投資者都覺得富有了,因此增加消費,推高經濟增長;一旦股市大跌,財富蒸發,投資者覺得窮了,消費減少,因此出現經濟衰退。事實如何呢?