金蝶持續拓展雲業務

文章日期:2022年1月10日

金蝶(0268)主要從事內地企業軟件服務,近年積極拓展雲服務,透過雲轉型,從企業資源管理計劃(Enterprise resource planning,ERP)到EBC(Enterprise Business Capabilities),有望受惠於SaaS(軟件即服務)行業持續擴張。集團日前公佈,中標建設銀行(0939)總行的智能財務採購項目;據悉,是次簽約由「金蝶雲•蒼穹」和「金蝶雲•星瀚」構成的金蝶雲平台,將替換原有國外廠商系統。同時,該新合同亦反映更多大型商業銀行可能進一步使用端,帶來更多潛在機遇。

2021年上半年,金蝶的收入18.72億元(人民幣,下同),按年增加35%,虧損2.48億元,較去年同期虧損2.24億元略為擴大。整體毛利率按年下跌1.5個百分點,至62.7%。集團雲業務持續增長,期內,年雲業務收入按年上升55.1%至12.38億元,佔總收入的66.1%。期內,金蝶雲訂閱服務年經常性收入(ARR),增加71.5%至12.7億元,同時,雲訂閱服務相關的合同負債實現按年增加82.2%。

去年上半年,主攻大型企業的PaaS平台「金蝶雲•蒼穹」和「金蝶雲•星瀚」計錄得收入1.6億元,按年增加155.4%;期內,共新簽客戶142家,包括中國華能集團、沙鋼集團、哈藥同泰等。不過,雲服務何時扭虧仍然是未知之數,期內,雲服務業務的經營虧損增加53.7%至4.3億元。2021年6月底,集團手持現金36.69億元,並無借款,沒有淨負債比率。

走勢上,STC%K線升穿%D線,MACD熊差距略有收窄,短線走勢料有改善,可考慮22.5元(港元,下同)以下吸納,反彈阻力25.75元,不跌穿20.9元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

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