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中糧包裝整固後有望再上

中糧包裝(0906)主要從事生產與銷售馬口鐵包裝、鋁製包裝和塑膠包裝,可用於食品、飲料及和日化產品等消費品所使用包裝產品。隨著內地中產階層增加,下游企業透過推出新款、更換包裝等,以推動消費升級,中糧包裝有望從中受惠。截至2021年12月底止年度,集團的收入95.66億元(人民幣,下同),按年增加30.2%,純利升18.8%至4.62億元。不過,由於受原材料價格上漲影響,整體毛利率由2020年度的15.8%,下降1.9個百分點至13.9%。

集團的鋁製包裝產品,包括兩片罐及單片罐;去年度,鋁製包裝銷售收入按年增加43.7%至44.63億元,佔總收入46.7%,分部毛利率下跌1.6個百分點至15.5%。兩片罐產品主要用於啤酒、碳酸飲料和茶飲料等產品的包裝,客戶包括百威英博、可口可樂、雪花啤酒、加多寶和青島啤酒等。去年度,兩片罐業務銷售收入增加45.5%至42.88億元。

集團積極提升產能,持續加大對重點品類產能。集團計劃在中國瀋陽市開展建設兩片罐工廠的項目,總投資額預計6億元。有項目建築面積約為45,000平方米,相關工程將分兩期進行,其中第一期預期在今年上半年開始建設;待第一期建設完成後,年產能為10億罐兩片。

另外,集團擬派末期息每股11.5港仙(港元,下同),連同中期息13.5港仙,全年共派息每股25港仙。走勢上,3月15日跌至3.83元止跌回升,上週五企穩10天和20天線,STC%K線升穿%D線,MACD牛差距擴闊,短線走勢料有改善,可考慮4.1元吸納,反彈阻力4.85元,不跌穿3.83元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

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