moneymonday
指數/外匯
明報APP

專家觀點>金利豐證券

金蝶中期虧損收窄 伺機跟進

金蝶(0268)持續推進雲訂閱服務模式轉型,雲服務業務收入佔比增加。今年上半年,集團的收入25.66億元(人民幣,下同),按年增加16.8%,虧損收窄20.5%至2.84億元,主要由於集團長期發展雲訂閱模式,經營質量提升所致。期內,雲服務業務實現收入按年增加21.5%至20.39億元,佔總收入的79.5%,經營虧損收窄13.1%至4.47億元。金蝶雲訂閱服務年經常性收入(ARR)25.4億元,按年上升36.3%,雲訂閱服務相關的合同負債實現按年增加34.4%。

「金蝶雲·蒼穹」和「金蝶雲·星瀚」作為面向高端市場的主要產品,今年上半年合計錄得收入3.93億元,按年增加38.3%,兩者訂閱經常性收入按年增加95.9%,淨金額續費率(Net Dollar Retention,NDR)108%。期內,簽約客戶741家,其中新簽客戶297家,包括中國建材集團、通威股份、科大訊飛等。今年上半年,集團加大對金蝶雲·蒼穹和金蝶雲·星瀚的研發投入,研究及開發成本總額增加4.3%至8.29億元,惟佔總收入的比重下降至29%;研發資本化率由2022年同期的31.3%增長至 32.7%。

至於企業資源管理計劃業務及其他業務收入按年增加1.6%,至5.27億元,分部經營利潤上升4.1%至2,881萬元。期內,集團的經營活動產生的淨現金流出1.69億元。今年6月底,現金及銀行存款總額38.01億元,借款7.08億元。走勢上,昨日呈「大陽燭」重上10天線,STC%K線升穿%D線,MACD熊差距收窄,可考慮12元(港元,下同)以下吸納,反彈阻力14.66元,不跌穿10.7元續持有。

金利豐證券研究部經理黃智慧

trurywong@kingston.com.hk

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份