moneymonday
指數/外匯
明報APP

專家觀點>金利豐證券

北控水務整固後有望再上

 

北控水務(0371)主要從事污水及再生水處理服務、供水服務和城市資源服務等,其母公司為北京控股(0392)旗下公司,持有41.1%股權。今年上半年,集團的收入137.3億元,按年增加29%,純利上升1.2倍至11.6億元,主要由於BOT水務項目建造服務的營業收入貢獻增加,以及自去年下半年起將北控城市資源綜合入帳所致。不過,整體毛利率由2022年上半年的43%,下跌6.6個百分點至36.7%。

今年上半年,污水及再生水處理及建造服務的收入按年增加5.6%至84.41億元,佔總收入的61.5%。今年6月底,集團合共營運1,447座水廠和鄉鎮污水處理設施;今年上半年新項目的每日總設計能力為534,672噸,而計及退出項目,今年6月底的每日總設計能力為4,381萬噸。期內,集團在內地擁有運營中之928座污水處理廠及鄉鎮污水處理設施,以及40座再生水處理廠;平均每日處理量為1,573萬噸,及平均每日處理比率為79%,水廠的實際平均水處理合同價格約為每噸1.48元人民幣。

至於海外市場,今年6月底,集團在葡萄牙、新加坡、澳洲和新西蘭擁有47座污水處理廠及5座再生水;每日運作總設計能力為48.5萬噸;集團擁有122座運營中之自來水廠,以及於葡萄牙和澳洲擁有34座供水廠及1座海水淡化廠,供應食水,實際處理量為5,180萬噸;每日運作總設計能力為136.7萬噸。另外,自去年6月底起,集團將北控城市資源之業績綜合入賬;今年上半年,北控城市資源的收入為25.41億元,佔集團總收入的18.5%,可見其收入貢獻帶來正面影響,而分部毛利率為23%。

現價計,股息率約7.6厘,具有一定吸引力。走勢上,目前失守各主要平均線,MACD熊差距擴大,STC%K線續走低於%D線,可考慮1.6元吸納,反彈阻力1.78元,不跌穿1.48元續持有。

 

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

http://youtube.com/c/dickiewong

Facebook 專頁

https://m.facebook.com/wongdickie1

Instagram 專頁

https://www.instagram.com/wongdickie/