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百勝中國具反彈空間
百勝中國（9987，美國上市代號：YUMC）擁有肯德基（KFC）、必勝客（Pizza Hut）在內地的獨家運營權，另有塔可鐘（Taco Bell）、Lavazza、小肥羊和黃記煌等多個連鎖品牌。按2022年系統銷售額計，集團為內地中國最大的餐飲企業。集團計劃加快開店進展，今年首三季度淨新增門店1,155 家，目前全年淨新增1,400至 1,600家門店；截至今年9月30日，門店總數14,102家，其中自營餐廳12,192家和加盟店1,910家；到2026年集團總門市數的開店目標為2萬家。
截至今年9月底止第三季度，集團的總收入29.1億美元，按年上升9%，按固定匯率計算錄得15%的增幅；系統銷售額按年增加15%，其中肯德基和必勝客分別增加15%和13%，不計及外幣換算的影響。期內，經營利潤3.23億美元，按年增加2%，主要得益於同店銷售上升；純利上升18%至2.44億美元。同店銷售額按年上升4%，其中肯德基和必勝客分別增加4%和2%，按固定匯率計算。
今年第三季度，餐廳利潤率為17%，較去年同期為的18.8%，倒退1.8個百分點，主要由於去年嚴格的成本控制措施和臨時補貼帶來的影響。不過，今年首九個月，餐廳利潤率按年擴闊2.8個百分點至17.9%，其中肯德基和必勝客分別增加2.8個百分點和2個百分點，至19.4%和13.1%。集團計劃2023財年，資本支出將介乎7億至9億美元之間。
集團今年11月中公佈，計劃在2024年回購總值7.5億美元的股份，其中，香港回購計劃總額12億港元或1.5億美元、美國回購額約6億美元。集團表示，計劃在2024至2026年，透過派息和股份回購的形式向股東回饋30億美元，回購是回饋股東計劃的一部分。走勢上，11月1日裂口下跌，近日先後重上10天和20天線，MACD牛差距擴大，STC%K線續走高於%D線，宜候低320元以下吸納，反彈阻力363元，不跌穿304.4元可續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
trurywong@kingston.com.hk