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海底撈短線跌勢料喘穩
標籤：金利豐證券
海底撈（6862）主要經營火鍋的連鎖餐廳，「海底撈」餐廳為主要收入來源，旗下亦擁有包括「嗨撈火鍋」、「苗師兄香鍋」、「漢舍」等品牌。去年底，集團共經營1,374家海底撈餐廳，其中1,351家位於中國地區，23家位於港澳台地區。今年3月，集團宣佈將着手推行海底撈餐廳的加盟特許經營模式，以多元經營模式進一步推動餐廳網絡的擴張步伐。
2023年度，集團的營業額414.53億元（人民幣，下同），按年增加33.6%，純利由2022年度的16.37億元，大幅上升2.3倍至44.99億元。期內，海底撈餐廳的經營收入增加35.7%至392.67億元，收入佔比為94.7%，按年擴闊1.4個百分點。集團的海底撈餐廳客流量增加，經營好轉。海底撈餐廳2023年的平均翻檯率為每天3.8次，較2022年的每天3次有所改善。不過，由於優惠增加，顧客人均消費由2022年的104.9元，減少5.5%至2023年的99.1元。
去年度，集團的原材料及易耗品成本增加31.3%至169.46億元、員工成本上升27.3%至130.4億元，以及租金及相關支出增加31.9%至3.62億元，所佔收入百分比分別為40.9%、31.5%和0.9%。去年底，集團手持現金64.76億元，銀行及其他借款分別為6.19億和1,700萬元，資本負債比率為23.9%。
走勢上，近日重上50天和250天線，STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，可考慮17.5元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力20.9元，不跌穿16元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
trurywong@kingston.com.hk