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康方生物逆市造好 伺機跟進
標籤：金利豐證券
康方生物-B（9926）主要從事生物製藥業務，涵蓋全面一體化的藥物發現和開發功能，包括靶點驗證、抗體藥物發現與開發、CMC生產工藝開發和符合GMP標準的生產。集團日前與配售代理訂立配售協議，向不少於六名承配人以每股61.28元，配售合共3,170萬股新股，集資金額和淨額分別為19.43億元和19.24億元。配售所得款項淨額，70%將用於核心產品的全球及中國臨床開發，以及腫瘤學和免疫學的其他臨床管線產品；20%將用於現有已獲批產品的商業化；及10%將用於一般企業用途。
截至今年6月底止中期，集團轉盈為虧，錄得虧損2.39億元，而去年同期純利25.25億元。期內，總收入10.25億元（人民幣，下同），按年倒退72.1%，毛利下跌73.8%至9.43億元，主要由於當期許可費收入的變化。今年上半年，集團的產品收入9.39億元，按年增加24%，主要得益於開坦尼（卡度尼利，PD-1/CTLA-4）的銷售放量，以及集團第二款核心雙抗依達方 （依沃西，PD-1/VEGF）在今年5月底正式獲批，並開始商業化帶來的銷售貢獻。
今年上半年，集團的研發開支按年增加3.4%至5.94億元。今年6月底，集團總計有50多個在研創新項目，涵蓋腫瘤、自身免疫及代謝性疾病等多個領域。國家藥品監督管理局（NMPA）早前已批准伊喜寧的新藥上市許可申請（NDA），另外局方批准開坦聯合化療用於一線治療胃癌的新適應症上市申請。
康方生物昨日逆市升3.1%至67.95元（港元，下同）。走勢上，10月7日高見77.65元後遇阻回落，昨日重上10天和20天線，MACD熊差距收窄，STC%K線升穿%D線，宜候低64元以下吸納，反彈阻力77.65元，不跌穿58元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
trurywong@kingston.com.hk