國資委早前發布文件,要求央企將市值管理作為一項長期戰略管理行為,包括引導控股上市公司增加現金分紅次數、提高分紅比例等。「中特估」股份具有高派息、低估值及業務穩定的特點,在目前股市波動的情況下,具有一定吸引力。中移動(0941)在內地電訊市場具領導地位,擁有龐大的客戶群,整體業務穩定增長,而且經營現金流充裕,有助支持派息。
2024年11月份,集團的移動業務淨增客戶82.4萬戶,2024年首11個月累計淨增客戶1,410.1萬戶,客戶總數10.05億戶;其中5G套餐客戶數5.47億戶,滲透率達到54.4%。至於有綫寬帶,去年11月份淨增103.4萬戶,首11個月累計淨增1,762.2萬戶,客戶總數3.16億戶。集團持續推進「網+雲+DICT」,加大商客市場等拓展力度,持續做深行業客戶運營、做強方案集成能力、做優項目交付管理,推動量質並重發展。
2024年首九個月,集團的營運收入7,915億元(人民幣,下同),按年增加2%,其中通信服務收入增加2%至6,780億元;純利1,109億元,按年增加5.1%,EBITDA為2,631億元,按年下跌3%,EBITDA佔通信服務收入比為38.8%。2024年首三季度,手機平均每月每戶手機上網流量(DOU)達到15.7GB;移動業務的每月每戶平均收入(ARPU)為49.5 元,家庭客戶綜合ARPU為43.2元。
集團的財務穩健,派息前景明朗。集團2023年度的派息比率提升至71%,並計劃從2024年起,三年內派息比率提升至75%以上。現價計,預測股息率6.8厘,具有一定吸引力。走勢上,10天線跌穿20天線,11月12日跌至68.5元,惟STC%K線回升至接近%D線,MACD熊差距收窄,宜候低73元(港元,下同)以下吸納,上望80元,不跌穿70元續持有。
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