金山雲(3896)提供全套雲產品,主要包括雲計算、存儲和分發,其模塊化雲產品包括統一的IaaS基礎設施、PaaS層和SaaS應用軟件。隨著人工智慧(AI)快速發展,帶動雲需求增加,有助集團業務增長。集團去年底與珠海市人民政府簽署戰略合作協定;根據協定,雙方將圍繞政務AIGC智慧大模型、政務AI辦公、政務雲上應用數智創新能力展開深入合作。
截至2024年9月30日止第三季度,集團的總收入18.86億元(人民幣,下同),按年增加16%,主要是AI等業務加速增長,已抵銷由於策略性主動調整而導致的低利潤率的內容分發網絡(CDN)服務的規模所抵銷。集團去年第三季度的虧損為10.57億元,較去年同的虧損7.8億元有所擴大,亦高於上季虧損3.53億元,因長期資產減值升至9.2億元。集團預計2024年第四季度,得益於公有雲和行業雲的兩大驅動力,將實現總收入的加速增長,盈利能力將持續改善,並估計在營運溢利及經調整營運溢利方面實現加速改善。
按非公認會計準則,毛利率由2023年同期的12.1%,上升4.2個百分點至16.3%,經營虧損按年減少46.7%至1.4億元,EBITDA由2023年同期虧損4,540萬元,大幅改善至1.85億元。去年第三季度,以業務劃分,公有雲服務收入按年增加15.6%至11.76億元,其中,人工智能業務持續擴展至3.62億元,佔公有雲收入的31%。至於行業雲服務,分部收入7.1億元,按年上升16.7%。
走勢上,去年12月30日升至6.79元(港元,下同)遇阻回落,先後失守10天和20天線,惟MACD熊差距收窄,STC%K線回升至接近%D線,可考慮4.8元吸納,反彈目標6.79元,不跌穿4元續持有。
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