艾雲豪：美私募2025年面臨「到期高牆」

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【明報專訊】機構投資人向來愛用「攀登憂慮之牆」作比，但美國的私募股權（PE，主要指併購基金、不包含創投）巨頭們似乎正面臨一堵看起來宛若珠穆朗瑪峰的「到期高牆（maturity wall）」。在過去幾年裏，PE行業可謂「武松打虎」般威風八面：交易多到忙不過來，募資頻創新高，IPO排隊上市熱鬧非凡，就差華爾街的禮金不夠用了。偏偏如今「屋漏兼逢連夜雨，船遲又遇打頭風」，幾道難題同時襲來，令人不禁捏把冷汗。