【明報專訊】看了看1976年至2024年美國標普500指數（按月）和美國企業純利（季度）的走勢圖，有意思的是，當一般說法都是「市場領先數據」，即股指應該預先反映企業的純利，但實則卻是倒轉：企業純利的變化領先股指的變化。而且，在2000年科網泡沫爆煲前，企業純利的領先更多（一至兩年）；在爆煲後（亦進入IT到如今AI年代），領先就一路收窄（2000至2010年代中期領先6個月至1年；2010年代中期至今領先3至6個月）。這個收窄也很容易理解：資訊時代在2000年左右來臨，更快更廣泛的資訊流通讓投資者能夠更早掌握足夠有價值的信息，從而更快進入市場。
