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陳景祥﹕香港98年獨力退大鱷
【明報專訊】港股和港匯上周均大跌，恒生指數由年初至上周五計，已累計跌約14%；港匯在上周三兌美元則一度跌破7.82，見8年新低。投資市場雖然一片愁雲慘霧，但「民間反應」卻十分冷靜，沒有金融機構告急，也沒有投資者淪為「苦主」、要求政府插手「維持秩序」。在這樣的大跌市之下，投資者當然會損手，但「傷亡情况」顯然在可控範圍，並未演變成社會事件。從某個角度看，這是香港金融市場成熟的表現。
香港這邊平靜，內地評論界卻有點熱鬧，只要上網一看，就會發現不同媒體紛紛就香港「股匯雙殺」發表議論，分析跌市的原因，而其中一種意見，是認為香港正受炒家狙擊，內地要再次「幫助（香港）渡過難關」，代表作之一，是新浪財經上周刊出內地股評人齊俊傑的文章《98年危機重現，香港會被拋棄嗎》。這種「大陸救港論」近幾天成了網媒討論的話題，所謂幫助香港「再次」渡過難關，說的是特區政府在1998年入市，因北京出手相助而擊退大鱷；只要查閱當年的資料，就知此說完全子虛烏有。
學習港經驗 尋退市方法
內地沒有參與香港1998年打大鱷一役，既有資料可查，也有前國務院總理朱鎔基一番話作證。朱鎔基在1998年一次記者會上回答記者問題時是這樣說的：「去年發生亞洲金融危機，10月份香港也發生了股災。但由於香港經濟結構比較完善，經濟實力較強，有980億美元的外匯儲備，特區政府領導有方，採取措施得力，已經克服了一個又一個困難……」朱鎔基還表示，日後只要特區政府向中央提出要求，中央會不惜一切代價維護香港的繁榮穩定。事實上，香港在1998年之後也沒有向中央提出過「協助救市」的要求。
去年大陸「暴力救市」，有評論認為政府不應插手干預市場，官方反擊的論據之一，就是引用香港經驗，認為香港也曾經在1998年入市打大鱷，有先例可援。然而，香港當年入市是「掃」恒指成分股，守住8000點，逼那些在8000點水平累積大量8月恒指沽空合約的炒家要平倉損手。內地的做法也是入市，但什麼股都「掃」，結果止不住股市跌勢，最後要出動公安查「惡意沽空」才穩住大局。
香港當年打大鱷不但毋須中央幫忙，反而香港的經驗值得內地學習，尤其入市之後能順利退市；相比之下，大陸至今仍未能找出退市方法。