王弼﹕貿戰隨時震散電貿股

【明報專訊】美國向中國500億美元貨品徵收的關稅清單，如期於上周五公布，中國商務部隨即作出等量報復。早前，絕大部分評論說特朗普一介商人，貿易戰靠嚇居多，最終雙方必定妥協，這個說法，也不算全錯，因為像第二次世界大戰，軸心國最後也以「無條件投降」作妥協，日軍沒有鬥到最後一兵一卒，美軍並沒有瘋狂投擲原子彈殺光日本人，縱使最後的妥協，要經歷死傷幾千萬人才出現。所以，說貿易戰最終妥協收場，邏輯上一定沒有錯，但過程會構成多少經濟損失，引起股市多少動盪，「妥協論」者大都持樂觀態度，不過王弼憂慮的，是市場對侵叔一而再再而三的錯判，美股仍然高位徘徊（納指更創新高），這樣的樂觀是否合理。