共享工作空間退潮 細價股逆市投資 多涉財技操作 助股東套現或谷高估值

文章日期:2020年2月3日

【明報專訊】共享工作空間龍頭WeWork去年在美上市失敗,市場對共享辦公室前景漸感疑問,惟近期不少本港細價股卻反而收購或投資共享工作空間,但似乎並非單純看好業務,更多是財技操作,例如股東趁機套現、或是透過高價收購1%股份,疑似谷高估值等。

明報記者 李哲毅

星星地產(1560)在1月24日宣布,向控股股東陳文輝收購Metropolitan Group所有股本及結欠貸款,總代價為4.2億元。Metropolitan業務眾多,除了共享工作空間,亦包括提供服務式公寓、酒窖及葡萄酒、倉儲等。截至去年9月底,Metropolitan仍結欠陳文輝債務約2.67億元,交易後,債務會由上市公司負擔。

星星地產4.2億購Metropolitan Group

今次交易代價中,約3.78億元是由星星地產以可換股債券支付,涉及發行最多5.82億股新股,佔現有股本約90.65%,擴大股本約47.55%,初步轉換價為每股0.65元。債券每年票面息率為3%,條款列明,星星地產可酌情決定延遲向債券持有人支付票息最多10年。現時陳文輝持有83.53%星星地產股份,今次收購涉及關連交易,仍需待舉行股東特別大會供獨立股東表決。

無獨有偶,馬來西亞科技股Mindtell(8611)同樣在1月24日宣布,有意收購本港共享工作空間WorkTech母公司天雄集團的1%股份,涉資約100萬美元(約780萬港元),賣家為天雄集團董事高慧盈,雖然雙方只訂立諒解備忘錄,但交易意味WorkTech估值高達1億美元(約7.8億港元)。WorkTech在1月30日宣布,完成首輪融資,獲萬方家族辦公室及Click Ventures注資2500 萬美元,公司估值約剛好為1 億美元(約7.8億港元)。

翻查過往相關報道及資料,WorkTech創辦人及主席為「Michael Wong」,但從公司註冊署資料所見,天雄集團只有高慧盈一名股東,而高慧盈是在2018年5月才接手天雄集團股份。

分析:不乏細價股炒作新經濟

公共專業聯盟財經政策發言人甄文星表示,上市公司收購共享辦公室營運商後,變相讓營運商上市,並可利用上市平台融資,方便拓展業務,但收購作價過低亦會造成攤薄其他股東利益的問題。

甄文星又稱,以往不乏細價股收購炒作新經濟概念,冀刺激股價獲利。甄文星笑言,Mindtell截至上周五的市值只有7059萬元,Mindtell有意收購WorkTech的1%股份,雖然投資額亦只有780萬元,但已成功令WorkTech估值已超越Mindtell本身。