花樣年16億債券違約 惠譽:或爆連鎖反應 再震散內房股 富力融創挫約一成

文章日期:2021年10月6日

【明報專訊】內房股違約潮進一步擴大,花樣年(1777)周一(4日)晚發通告,表示未能償還同日到期、本金2.06億美元(約16.1億元)債券。惠譽昨日隨即將花樣年與同樣瀕臨爆煲的新力控股(2103)降級,並指花樣年境外債券有爆發交叉違約風險。消息影響所及,昨日內房股股價全線受壓,佳兆業(1638)、融創(1918)、奧園 (3883)股價俱跌逾一成。

明報記者 陳偉燊

花樣年及旗下物管股彩生活(1778)自上月29日起停牌,集團在前晚公告中強調,「絕不放棄或推卸責任,努力償付公司債務」,股份將繼續停牌。值得留意的是,原定向碧桂園服務(6098)出售部分物管業務的彩生活,同日亦宣告無法向碧服償還7億元人民幣短期貸款。

債價受波及 佳兆業債跌一成

受再有內房股陷入危機消息拖累,除內房股股價急瀉外,相關債券價格亦告插水,當中佳兆業2024年6月底到期、年息9.375厘的優先票據,跌價12.74%,低見64.5美元;融創發行2026年1月底到期票面息6.5厘的優先票據,亦跌價4.72%,低見74.831美元。

評級機構標普表示,將花樣年的長期發行人信貸評級調低,由CCC降級至SD(選擇性違約);同時將該股今年10月4日到期的無擔保優先票據評級,由CCC降級至D;並且將該公司的其他已獲評級之無擔保票據發行評級,由CCC降級至CC,反映該股未能夠付款的高度脆弱性。其進一步稱,就算此前花樣年聲稱具備充足資金,但是隨着融資情况轉差,該股手上資金也可能用作其他支付事項,出售資產的狀况,則比其預期為慢,並恐今次事件會令花樣年其他債務會觸發交叉違約,被債權人提早催收債務。

恐觸發交叉違約 標普惠譽降花樣年債券評級

另一評級機構惠譽,昨日早上先將新力控股的發行人評級,由CCC降級至C之後,至中午因應花樣年爆發債券違約,進一步採取行動,將花樣年的長期外幣發行人違約評級,由CCC-,降級至「限制性違約(RD)」,同時亦將花樣年的優先無擔保美元債務美級,由CCC級降至C級,並且將回收評級界定為RR4。該行指出,花樣年在出現危急情况下,其只見有限的重組信息。

惠譽表示,今次花樣年未有履行償付債務,倘若獲四分之一的境外債券持有人提出並支持,將即時引發交叉違約,需即時償付。據彭博社資料顯示,花樣年目前已發行境外債券規模合共約41.46億美元(約323.39億元)。