匯控重啟回購 明年或恢復每季派息 上季多賺76%勝預期 料全年信貸淨回撥

文章日期:2021年10月26日

【明報專訊】隨着新冠疫情對經濟影響消退,匯控(0005)在第三季續有預期信貸損失回撥,帶動列帳基準稅前利潤按年增長75.76%至54.03億美元,好過市場預期的42億美元。匯控同時公布擬於短期內展開20億美元回購,是去年因疫情煞停回購後首度重啟,規模亦多於市場預期的10億美元。集團同時將審視是否恢復季度股息。截至第三季末,匯控普通股權一級比率為15.9%,匯控財務總監邵偉信表示,該行擬在2022年底前將之降到14%至14.5%的正常目標範圍,因此明年有再回購的可能。

明報記者 歐陽偉昉

匯控列帳基準除稅後利潤為42.42億美元,按年升1.08倍。雖然利潤和回購有驚喜,匯控公布業績在下午復市後,股價一度推高至47.35元,升1.29%,續創今年6月中以來的高位,不過其後升幅收窄,收報46.7元,僅升0.43%,與績前相若。昨晚美股初段,匯控ADR較港收市升1%。

港股價無反應 ADR升1%

去年英國監管當局為應付新冠肺炎引起的經濟衝擊,要求銀行停止派息和回購以保留資本,帶動匯控的資本比率保持高於目標範圍,不過相關限制已在今年7月解除。匯控表示,相信集團已走出最近數季的谷底,基於對前景的信心,加上集團資本實力雄厚,因此宣布回購。

不過匯控今年仍沒有恢復季度派息,集團表示,在明年2月公布2021全年業績或之前,再審視是否恢復季度股息。邵偉信表示,今年主要盈利來自預期信貸損失回撥,考慮盈利的質素,預期今年度派息比率,應會在40%至55%目標的下限範圍。有別於疫前有固定派息金額,匯控明年後的派息比率會維持在上述目標水平。邵偉信表示,日後處理過剩資本時,若沒有合適投資促進原生增長或進行小型收購的機會,則會用於回購。

今年不派季息 全年股息近指引下限

匯控第三季預期信貸損失錄得6.59億美元回撥,高於次季的2.84億美元,去年同期則為撥備7.85億美元。首三季至今已淨回撥13.78億美元,這反映經濟狀况保持穩定,以及信貸表現較預期為佳。邵偉信預計,今年全年會淨回撥14億美元。他表示,去年因為疫情而作的第一和第二級信貸損失撥備,有七成已經回撥,而餘下的12億美元不會全數回撥,預期第四季有小量回撥,也有部分在明年上半年釋放。他預期到明年下半年,預期信貸損失才會返回平均貸款30至40點子的中期目標正常範圍。

摩根士丹利發表報告,稱第三季信貸損失回撥好過預期,將匯控今年和明年每股盈利預期,提高7.5%和4.2%,看好可受惠於低信貸撥備和英倫銀行提早加息,並看好2022年和2023年將各回購20億和10億美元。該行將匯控目標價由48元升至50元,評級維持在「與大市均等」,行業前景為「審慎」。