鵬格斯李浩德:恒指見底 加倉強勢科技股

文章日期:2021年10月27日

【明報專訊】本月內,恒指由約24,000點回升至26,000點水平,鵬格斯資產管理首席投資總監、C基金中國股票基金經理李浩德在接受本報專訪時表示,恒指在走勢上看似有好轉,但整體形勢不宜過分樂觀。他續稱,港股近月每日成交金額仍處低水平,僅月中曾單日錄得1796億元成交,其餘日子成交金額普遍不足1500億元,反映市場對前景看法仍較為保守。此外,港股上升主要是受個別消息影響,如阿里巴巴(9988)創辦人馬雲前往西班牙度假、美團(3690)壟斷罰款34.42億元,僅佔境內收益3%等,都令集團陰霾見明朗,從而帶動恒指上升。

李浩德表示,港股主要形勢未完全好轉,如中國內地的監管政策持續出台,國家主席習近平早前表示,無論國企或民企的產出都要重新分配等。另外,上周末,內地監管總局辦公廳印發《關於加強連鎖食品經營企業食品安全監管的通知》,要求進一步加強連鎖食品經營企業食品安全監管,全力守護人民群眾「舌尖上的安全」。通知一出,中資餐飲股應聲下挫,可見內地監管仍會持續及影響投資者信心。

勿沾手三線科技股

雖然今年港股受內地監管政策而變得波動,但李浩德指出大市已見底,「早前,科技股下跌是由於行業走勢所影響,另外在過去兩次波動市况下板塊被沽空。但目前行業大致上回復強勢,今年下半年表現亦優於上半年,相信未來投資者不會隨便沽空科技股。」

投資部署上,他透露近日已增加科技股持倉,但提醒由於形勢仍未完全轉強,因此選股上會考慮個別因素較強之股份。當中看好騰訊(0700),預期在科技行業好轉的情况下會受惠。另外,公司的遊戲業務亦不俗,即使早前有政策出台,並限制12歲以下兒童玩遊戲,但實際上對騰訊影響不大,遊戲版號持續成功審批,反映不利影響已全然消散,因此亦同樣看好遊戲板塊。

其他看好的企業包括有京東(9618),因過去幾季業績理想,平台活躍人數是行業數一數二,投資上會較安穩。至於美團,他持觀望態度,雖然內地市監總局已宣布34.42億元的罰款金額,僅佔公司境內收益3%,不過騎手福利問題引伸的成本上漲,都令企業前景存在隱憂。總括而言,即使認為大市已見底,但形勢仍未完全轉強的情况下,不宜過於進取,亦不會沾手三線科技股。

料通脹升溫加息 可選銀行股

本周一(25日),匯控(0005)宣布今年第三季列帳基準除稅前利潤按年增75.76%至約421.4億元,好過市場預期。另又宣布會對普通股展開回購,涉及最多約20.42億股普通股。李浩德表示,匯控基本面不俗,5月時股價跌至40元水平,是由於美債息見頂回落所致。他指出,銀行業是「百業之母」,未來會受惠經濟復蘇,如利息增加,股票買賣、財富管理及保險業務亦會持續好轉。

展望未來,預期匯控收入增長及重組業務進展,以及信貸成本下降,相信未來公司幾個季度可展示出亮麗業績,「若投資者憂慮通脹升溫及加息,銀行股會是較受惠的行業。」

新能源汽車上游行業較值博

其他投資機遇上,他表示,會以碳中和主題包括新能源汽車、光伏相關作為持股重心。事實上,新能源汽車是大勢所趨,不少企業如小米(1810)都開始研發,當中看好寧德時代(深:300750)及比亞迪(1211)。他又稱:「新能源汽車行業之中,下游競爭較大,如『電動車三傻』要留意每月銷量,反之,上游選擇不多,如電池製造商寥寥可數,投資上會較為值博。」因此,他會配置較多於上游企業多於下游,另外電池相關材料亦可考慮。

「保房不保企」 內房股已轉勢

李浩德表示,目前持倉有三成投資港股,兩成為A股,約一成當為美股,其餘則為現金,現階段投資上會傾向保守。未來投資方向亦要「靠邊站」,跟隨國家政策,因此內地被監管行業如教育股會盡量避免沾手。至於內房股方面,他認為行業已經轉勢,主要是9月中,內地官員指出要「保房不保企」,市場上不容許出現爛尾樓,會盡量協調資源保證期房如期交付,維護住房消費者的合法權益。與此同時,對個人物業按揭審批放寬,包括未來一年加大及提前釋放按揭額度,都可以令一手市場保持銷售。

黃清瑤 明報記者

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