惠理謝清海:內地藉科技創新 實現共富

文章日期:2021年11月15日

【明報專訊】惠理集團(0806)聯席主席兼聯席首席投資總監謝清海認為,內地房地產市場現已出現某些泡沫,而由於居民相當比例的財富投資於房地產,樓價若大跌也不利社會穩定,預料政府將致力令樓市軟着陸,並相信內地未來15年將由科技創新引領經濟增長,至2035年可達GDP較2020年翻一番的目標,屆時內地中產階級人數將升至7.5億,實現共同富裕。

今年是中國共產黨成立100周年,謝清海表示,中共在1921年成立時以代表農民及工人為主,隨着過去100年時間的演進,該黨亦採取靈活及務實方針發展,目前它的政策主要方向相信是在推動社會創造財富之餘,亦要重視社會穩定,令更多低下階層可以晉身中產階段,這也是近月市場熱烈討論的「共同富裕」國策。

謝清海表示,目前內地約有14億人口,當中包括3.4億中產階級,佔比約四分之一,亦等同美國整體人口,他認為,政府希望到2025年及2035年分別將中產階級人數提升至5億及7.5億,並且實現2035年GDP較2020年翻一番的目標:「未來中國財富分配將會是橄欖形,而非金字塔形」。

內地私人企業、包括逾4000萬間中小型企業現時貢獻全國稅收50%、GDP 60%、專利註冊70%及城市就業崗位逾80%,謝清海認為,政府的任何改革,也不會扼殺中國人的企業家精神,這是最基本的,也是他對內地經濟前景審慎樂觀的原因。

內房泡沫已現 調控冀軟着陸

由於教育、醫療及住房現時是導致內地居民生活成本高企的「三座大山」,而且科技公司反壟斷及數據安全問題亦十分重要,因此中央近月在這些領域收緊監管或調整政策,令相關上市公司股價近月曾明顯受壓,謝清海認為,就內地房地產市場而言,目前已經出現某些泡沫,不少城市亦已興建了過量的住宅,因此政府希望控制房地產投資,令樓市軟着陸屬十分正確,惟過程中要審慎處理,避免衝擊經濟。

「內地房地產及相關產業佔GDP比例高達20%至25%,市場看來已過熱,政府實在需要小心處理,由於隨着過去一段長時間內地住宅價格急升,太多居民儲蓄已錯誤配置至房地產,令不少城市興建過量住宅,已經出現某些泡沫。目前內地家庭逾80%擁有自住物業、逾40%更擁有第二套房,房地產佔家庭財富比例頗高,我們需要的是令樓市軟着陸,過度嚴厲調控會帶來社會及財務不穩定,這是不可接受的。雖然這樣,某些可以促進房地產市場健康發展的措施仍然會出台,例如政府現正考慮收緊內房預售新盤樓花的安排,這會改變內房的經營模式,也會令不少弱者退出市場」。

年產近千萬高等教育畢業生 屬科創生力軍

換言之,目前內地政府既要令房地產市場軟着陸,亦要實現GDP未來15年翻一番,同時更要令財富分配更平均,促進數以億計中產階級冒起,謝清海指出,很多人自然會問一個問題:「這真的可以做到嗎?」,他對此則審慎樂觀。

謝清海分析,內地目前推動經濟增長的最大動力,是今年料有910萬高等教育學生畢業,這比美國、德國、英國及日本的總和更多,而且明年及後年更會持續增加(見圖),由於內地高等教育畢業生不少修讀STEM(Science, Technology, Engineering, and Mathematics,即科學、技術、工程、數學)專業,相當部分亦屬熟練技工,具備如此龐大及年輕的人才,有助推動技術進步、科技創新,例如發展環保及新能源科技,這批年輕人在未來15年亦會因此陸續晉身中產階級。

冀中美關係改善 集中精力求發展

資金來源方面,謝清海稱,目前上海及深圳股市每日成交額排全球首兩位,反映內地居民對股市的熱情,料資本市場未來會繼續作為橋樑或平台,將居民儲蓄及企業投資連接起來。

謝清海總結,考慮到內地政府在1978年改革開放政策實施以來,從一窮二白發展至全球第二大經濟體,引領數億人脫離貧窮,有此良好往績支持,他對日後實現共同富裕仍然審慎樂觀,這亦意味很多中國人日後的生活水平將顯著改善。他認為,目前最大的風險是來自美國對中國的施壓,但他估計中國政府會設法與美國改善關係,而中國和美國作為全球最大的兩個碳排放國,上周達成協議發表聯合聲明,承諾將在未來10年攜手減緩全球變暖,中國承諾會減少甲烷排放(methane emissions),並在可行範圍盡快減少煤炭使用,便是兩國互惠共贏的好例子。

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