蔡金強:光環褪色的海底撈

文章日期:2021年11月15日

【明報專訊】小金人素來對飲食股興趣不大,除非是在增長開始階段。為啥呢?因為:(1)中國飲食很難標準化,只要量起來,質就很難保障;(2)東亞人對吃很挑剔,很容易審美疲勞,想換口味;(3)成本很難控制,尤其是店租,要不就是人工成本。所以,當時3000億市值的海底撈(6862),現在四五百億的九毛九(9922),甚至剛上市的譚仔(2217),小金人面對提問都只是笑口不答。