抗疫成效勝歐美 助亞太區遏通脹

文章日期:2021年11月28日

【明報專訊】歐美通脹高企之際,亞洲大部分地區的物價升幅相對溫和。日本物價升幅仍維持接近零水平,中國10月消費者價格指數(CPI)按年上漲1.5%,而澳洲第三季CPI按年升3%。整個亞洲只有斯里蘭卡及巴基斯坦的通脹率超過5%。

《金融時報》指出,亞洲需要進口大量能源,跟全球大部分地區一樣,受到原油、天然氣、煤炭等大宗商品價格上漲的影響,但亞洲地區通脹相對溫和,背後源於當地更有效應對新冠疫情。亞洲大部分地區迄今避免了大規模的強制封鎖,防疫封鎖措施僅限於局部範圍。

亞洲僅局部封城 消費需求波動較小

相對成功的抗疫措施,為經濟帶來不少好處。從商品到服務的需求方面,亞洲消費者的需求波動較小。反觀歐美經歷過封城後,消費需求異常旺盛。若從未被禁制在家,消費者不會感受到購買跑步機等運動器材的迫切性,也不會熱中於升級電子設備或佈置家居。若消費者一直可如常理髮、美容或定期檢查牙齒,就不會在經濟重新開放時急需各種服務。需求波動較小,意味供應壓力相對較小。此外,亞洲在全球製造業的主導地位,也令亞洲區內較容易保持物資供應充足。

經濟研究諮詢公司Capital Economics的報告指出,自新冠疫情爆發以來,由中國向歐洲運送貨櫃的成本增長4倍,而在亞洲區內的運輸成本僅增長1倍。當疫情導致部分工廠關閉,亞洲區內的企業可找到較多的替代供應商,較少出現供應中斷。

美爆疫即裁員 持續影響勞動力

亞洲與西方另一差異是勞動力供應。當疫情爆發時,美國大量工人被解僱,結果對勞動力供應造成持久的影響。這推高了西方國家的工資,也是推高通脹的原因之一。反觀亞洲在疫情期間的失業情况未如西方嚴重,而亞洲幾乎沒有類似西方的資薪暴漲現象。

日本央行行長黑田東彥上月底表示,日本的物價變動緩慢,是因為需求的恢復一直相當遲緩。他認為日本不太可能經歷美國等地出現的通脹升幅。日本央行貨幣政策委員會預計,截至2022年3月底的財年,不包括生鮮食品的核心消費者價格指數將會持平,此前預測為上漲0.6%。從經濟學家的角度,通脹潤滑了經濟運轉的齒輪。小量通脹可增加企業利潤,帶動工資上升,推動經濟增長。通脹還可減輕債務負擔,降低貸款的相對成本。日本通脹增長乏力,成了經濟學家的主要挑戰之一。

[企業地球村]