華南城:目前境外美元債市停頓

文章日期:2021年12月1日

【明報專訊】近月遭到多家評級機構降評的華南城(1668),集團首席財務總監陳茂昌昨表示,雖然近兩個月內地銀行在按揭層面有放鬆,惟暫未見擴大至對企業貸款,集團未來會努力以自身現金流及境內融資償還債務。他又稱,華南城目前無任何理財產品及表外債,資產負債表是透明的。

華南城股價昨跌3.7%,收報0.52元。陳茂昌表示,目前境外美元債市陷入停頓狀態,會繼續注重境內融資,上半財年已無做境外融資,為保良好信用紀錄,上半財年更累計回購或償還美元債及利息達6.5億美元。目前集團短債及長債比例約為44%及56%,未來會繼續減短債、增加長債。截至9月底止上半年度,集團手頭現金約96億元(人民幣‧下同)。

毛利率料續受壓 銷售「不容樂觀」

雖然集團計劃以自身現金還債,但談到銷售前景,陳茂昌稱,下半年至明年毛利率仍會受壓,銷售市場「不容樂觀」。事關潛在買家信心不足,預期未來幾個月暫難改變。同時,由於建築費用單價愈來愈高,當中鋼筋、水泥及人工都上漲,但售價沒能跟升,沒法相互抵消,導致上半年毛利率下跌。

上半財年華南城純利按年增0.5%至6.57億元;收入跌13.2%至61.66億元;毛利率跌1.4個百分點至36.6%。陳茂昌認為,下半年建築及人員費用仍會上升,但項目為加快銷售可能要調低售價,故毛利率下半年或明年仍有比較大的壓力,惟集團認為維持流動性為首要目標,故「一點犧牲很難避免」。至於土地市場方面,陳茂昌表明,目前對土地市場維持保守方向,上半年沒有採購新土儲,現有土儲亦足夠未來3至4年發展,未來沒有大規模增加補充土地的計劃。