moneymonday
指數/外匯
明報APP

報章內容

3月加息半厘機率急降 匯控挫5% 美債曲線趨平 銀行股昨全線挫

標籤:經濟

【明報專訊】俄羅斯入侵烏克蘭將近一周,由於市場震盪加劇,交易員降低聯儲局加息幅度預期,以利率期貨計算,市場預期3月加息半厘的機會率降至不足10%,至年底加息幅度亦由7次降至5次。銀行股昨日續跌,匯控(0005)昨失守50天線(53.08元),跌5.19%,收報51.2元,戰事以來累跌8.82%,分析指出經濟預期轉弱影響美國長息升幅,將不利銀行息差表現。

明報記者 歐陽偉昉

昨晚美聯儲主席鮑威爾明確表示3月會加息(詳見A15),據芝商所FedWatch工具顯示,他發言後,市場預期3月只加息0.25厘仍高達90.5%,相對2月11日的6.25%大幅增加,當時有93.75%機會率是加息0.5厘,即使在一周前,仍有33.7%預期會加0.5厘。此外,市場主要預期截至今年底聯儲局會加息5次至6次,較一周前加息6至7次下降。受鮑威爾言論刺激,昨晚開市早段,匯控ADR較港股收市反彈3%。

渣打昨跌6.1% 中銀香港跌4.14%

渣打(2888)昨跌6.1%,收報52.3元,一同跌穿50天線。本地銀行股下跌,中銀香港(2388)跌4.14%,東亞(0023)跌3%,恒生(0011)跌2%。債息方面,截至昨晚9時,美國10年期國債收益率報1.78厘,較烏克蘭戰事前下跌10.37%,與聯邦基金利率關係較敏感的2年期國債收益率則報1.42厘,較戰前跌11.36%。兩者息差為36點子(1厘等於100點子),與今年初的78點子減少一半。利率曲線趨平,一般反映通脹持續時間更長,經濟前景轉弱的訊號。

獨立分析員李聲揚指出,即使市場加息路徑相若,美國長債息下跌對銀行息差影響,會較聯儲局加息更為直接,因為銀行多收取長期貸款的利息,付出短期利息。

歐美向俄制裁連帶影響歐銀

市場於去年12月開始預期英美央行將加快加息,帶動銀行淨息差回升,匯控和渣打自去年12月至上周三(23日)俄羅斯宣戰前,累升35%和42.7%,李聲揚指加息因素早已反映在股價,因此不太看好銀行股表現。另外,歐美對俄羅斯施加金融制裁,或連帶影響歐洲銀行未能收回對俄國企業的貸款。

不過,上海商業銀行研究部主管林俊泓指出,市場原預計通脹在供應鏈問題後緩解,但戰事令油價、原材料、農產品等價格急升,令通脹預期維持高企,屆時聯儲局將不得不繼續加息,他原預期今年聯儲局加息3至4次,現時則估計加4至6次。