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摩根大通亞洲:次季開局靠穩 恒指Call 19523

【明報專訊】恒指次季開局反覆靠穩,兩萬二關失而復得。回顧港股表現,恒指大幅波動,年初逼近過25,000點,之後受外圍美國加息預期、科網監管及俄烏地緣風險等影響,3月起持續尋底,一度跌至18,200點水平,是2012年6月以來最低。近日反覆回升,較3月中低位反彈幅度大約20%,令首季跌幅收窄至近6%。

由於外圍仍有不少不明朗因素,如投資者以衍生工具部署,仍須留意注碼控制。窩輪條款選擇上或以年期相對較長及貼價產品較合適,牛熊證可留意遠價產品,以控制過夜裂口收回風險。雖然無可避免槓桿效應會相對降低,不過在市况未明下,以防守較強的條款應市或較佳。

看好後市可參考恒指購19523,行使價22,600點,實際槓桿約10倍,2022年8月30日到期;做淡或對冲持倉可參考恒指沽12141,行使價19,300點,實際槓桿逾6倍,2022年11月29日到期。

(本資料所述之結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部份或全部應收款項。本資料由摩根大通證券(亞太)有限公司(「摩根大通」)編製,僅供參考,並不構成任何要約、建議、提呈出售或招攬購買任何上述產品。結構性產品之價格可急升也可急跌,投資者或會損失所有投資。界內證自2019年7月起新推出市場,並無在聯交所上市的類似產品可供比較。過往表現並不代表將來的表現,投資者應為自己作風險評估,並在需要時諮詢專業意見,及細閱上市檔內全部詳情。請於jpmhkwarrants.com/disclaimer 詳閱完整的免責聲明。)

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[摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部]