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港疫情拖累 匯控首季少賺28% 料儲局兩月加息1厘 推動港拆息向上

【明報專訊】匯控(0005)今年首季恢復預期信貸撥備,拖累除稅前盈利按年下跌27.91%至41.66億美元,雖優於市場預期的37.2億美元,但績後股價跌穿50元水平。首季香港大規模爆發新冠疫情,影響銀行分行營運,加上投資市場波動,拖累財富管理表現,香港作為集團主要市場,期內稅前盈利急跌46%(見表)。財務總監邵偉信表示,防疫措施放寬,香港分行也恢復正常,今季可望迅速恢復收入增長,且預期美國聯儲局加息步伐提速,有助帶動港元拆息明顯上升。

回購不加碼 ADR再跌逾3%

匯控表示,除2月公布的10億美元回購,今年不擬再作回購(另見稿),股價績後收市挫4.16%,收報49.5元,見個半月新低。歐美時段接力再跌,截至晚上10時,匯控ADR折合跌穿48港元,較港股收市再跌逾3%。

上季財管銷售旺季 或累全年表現

匯控首季經調整收入按年跌3.19%至125.49億美元,財富管理及個人銀行收入跌6.02%至52.31億美元,其中財富管理收入減少19%至19.27億美元。邵偉信指出,首季香港最高峰時有一半分行關閉,影響基金銷售按年減少三成,期內投資波動令保險資產按市值錄得不利變動。邵偉信表示,第一季是財富管理銷售重要季度,即使其餘三季回復正常,仍拖累全年表現。

淨息差續改善 維持股本回報目標

不過,匯控淨息差期內有所提升,首季淨息差為1.26厘,是疫情以來首次按季上升(見圖),帶動匯控淨利息收益按年升7.41%至69.97億美元。邵偉信指出,今明兩年進入快速加息周期,預期聯儲局在5月和6月各加息0.5厘,英倫銀行亦會在下次會議加息0.25厘,港元拆息也會在未來一至兩季內明顯上升。他表示,匯控是對息口最敏感的銀行之一,隨着淨利息收益等收入前景改善,集團維持在2023年平均有形股本回報率至少達到10%的目標。

首季環球債務市場和自營投資收入減少,令環球銀行及資本市場收入按年跌4%。工商金融為期內唯一收入上升的業務,按年增9%。今年環球經濟增長前景不明朗,但邵偉信表示,目前未見客戶活動減少,疫情影響下過去兩年商界降低槓桿,今年首季則是首次恢復擴張。雖然客戶對經濟前景審慎,不過疫後經濟恢復,客戶正在大幅投資帶動貸款增長。

獲大摩上調每股盈利預測

摩根士丹利發表報告,指匯控今季淨息差好過預期,雖然非利息收入較弱,不過仍將今年每股盈利增長預測提升4.8%至0.79美元,明年則提升1.2%至0.93美元。目標價維持59元,評級維持「與大市等同」。

明報記者 歐陽偉昉