文章日期：2022年5月3日
【明報專訊】倖存偏差（survivorship bias）通常指對交給投資者的回報的誤解（Bodie et al. 2014）。假設在時間t中，只檢視基金現有的投資組合，並以投資組合的現有表現預測未來。在這種情况下，可能會出現系統性誤判，因為目前的基金組合中只剩巨星級的倖存者。因此，當只考慮贏家而忽略輸家時，以組合迄今為止的歷史表現向前看是會被誤導的。通常它會導致高估未來的預期回報，但根據時間和缺失資料的性質，它可能同時起相反作用（低估）。
