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綠債風險低抗通脹

【明報專訊】能源價格高企令通脹升溫,準退休人士為未來抗通脹作準備,不妨尋找高息產品。其中近期較熱門選擇是政府發行的綠色債券,該債券投資期為3年,息率與通脹掛鈎,並提供保證回報2.5厘,即每手1萬元每年至少可獲250元利息,放3年後每手最少可獲750元利息,可算是回報穩定、風險低,同時可抗通脹的投資選擇。除持有至到期外,應否考慮在上市當日沽出,以賺取升幅?理財專家則建議,若預期通脹升溫,可以先認購綠債,之後再認購通脹掛鈎債券或綠色基金。

明報記者 龍彩霞

綠色債券2022與即將推出的新一批通脹掛鈎債券(iBond)相比,哪個回報更吸引?富途表示,首兩日綠債認購反應較去年iBond同期更為熱烈,截至4月29日下午6時,通過富途平台認購的人數達3.2萬,認購金額逾15.8億元,平均認購5手,有客戶最高認購300手。

回報與通脹掛鈎 適合「佛系」投資者

富途交易部高級分析師陸秉鈞表示,儘管全球主要經濟體步入加息周期,與通脹掛鈎的綠債是近乎零風險的投資產品,對「佛系」投資者,或有需要分散投資的人來說仍然具有吸引力,建議投資者可善用低息甚至零息孖展認購,全家出動,退休者由於投資應以低風險產品為主,故不妨認購。

東驥董事總經理龐寶林表示,退休人士的投資回報最好跟上通脹,而綠債有機會賺頭蝕尾,因預期美國加息步伐加快,下年料已加至3厘水平。他認為,成功認購可以趁首日高開沽出,而可以等iBond推出再換馬,因為高通脹情况或會持續2至3年時間。

龐寶林:首日高開可沽 待換馬新iBond

當然,他亦指出投資綠色債券,可以將資金用於特定的環境項目,以帶來正面影響。與一般的債券相比,綠色債券沒有太大分別,同樣涉及發行年期、票息率和償債次序等,可以說目前綠色債券與一般債券在定價或流動性方面並無顯著差別。綠色零售債券的年期為3年,每半年派息一次,息率與本港通脹掛鈎(浮息),保證息率2.5厘(定息),並會於聯交所上市和買賣。

另類穩陣投資 可留意ESG基金

綠色及可持續金融已經不再限於小眾,市場上有愈來愈多相關的金融產品,可讓散戶參與。有興趣的朋友可以瀏覽證監會網站的環境、社會及管治(ESG)基金列表,尋找獲得證監會認可的ESG基金。

至於風險方面,投資綠色債券與投資在一般債券也大致相同,風險在於債券發行人的潛在違約機率,與發債所得支持的項目沒有直接關係。以信貸質素而言,綠色債券更是相當優質的選擇。以市場常用的美銀美林綠色債券指數基準而言,有高達21%的債券權重屬於AAA的最高評級,另有26%屬AA級,27%屬A級。一般而言,債券的信貸評級愈高,其潛在的違約風險及波幅也相對低。

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[退休綢繆]