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劉宇亮:內地數據雖遜 次季增長可期

【明報專訊】內地昨日公布一連串數據,國家統計局公布的「三頭馬車」包括工業、零售及固投數據,全線差過預期。4月工業、消費及固投分別按月下跌7.08%、0.82%及0.69%。另外,首4個月房地產開發投資按年轉跌2.7%;內地4月發電量跌4.3%;4月全國城鎮調查失業率升至6.1%。4月份疫情明顯對經濟運行造成較大衝擊,但相信影響是短期的。

因為如計1至4月份,基礎設施投資增長6.5%。基建和消費對經濟有重要支撐作用。今年以來,專項債發行和使用加快,用於基礎設施投資的資金較為充足,有利於基礎設施投資穩定增長。

1至4月份製造業投資增長12.2%,受疫情影響,製造業生產經營困難增加,政府實施增值稅留抵退稅政策,也有利企業發展,支撐製造業,製造業的增長仍快於其他行業。

上海復市 零售消費料報復式反彈

而消費方面,一旦疫情得到有效控制,正常生活秩序恢復,被壓抑的消費需求會得到較快釋放。上海疫情趨緩,當局在周日早上宣布,從昨日起分階段推進復商復市,分3個階段至中下旬全面恢復正常生產生活秩序,相信零售消費會有報復式反彈。

但出口會面臨一定壓力,因為全球疫情、地緣政治衝突再加上主要經濟體(如美國)政策收緊步伐加快,再者原材料供應、價格不穩定,令出口的不確定性較為多。

獨立股評人

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[劉宇亮 股宇有云]