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華今年GDP增長 惠譽料降至3.7%

【明報專訊】評級機構惠譽因應中國當局對放鬆疫情防控措施的步伐較為謹慎,將中國今年的經濟增長預測由早前的4.3%下調至3.7%,遠低於官方5.5%的經濟增長目標。

嚴格防疫政策或至明年

惠譽大中華區主權評級主管Andrew Fennell表示,中國各項經濟活動指標預期將於今年下半年開始恢復,並預計中國2023年的經濟增速將達到5.3%。然而,中國政府將於何時放寬現時「動態清零」仍存在很大的不確定性。在缺乏明確的官方指引之下,惠譽預料嚴格的防疫政策將至少持續到2023年,且不會有較大幅度的放鬆。

在當局保經濟平穩運行的號召下,惠譽預期信貸增長有望在未來數月加速上升。這意味中國宏觀槓桿率在2021年溫和下降至GDP的264%後,將在本年度面臨兩位數的增長。

惠譽又預計,在經濟逐步復蘇的幫助下,中國綜合赤字率將在下年縮窄至5%;而中國今年政府整體債務佔GDP的比重將上升至59%左右,這水平與目前評級「A」的主權國家中位數大致相同。

料輕微減息0.15厘

自4月起,人民幣兌美元和官方一籃子貨幣指數的匯率呈現跌勢。惠譽認為,人民幣貶值主要是因為美元升值及市場擔憂中國增長放緩。另外,在全球貨幣政策縮緊的背景下,中國政府對利差倒掛或會加劇資本外流壓力明顯持謹慎態度;惠譽預計,官方政策利率僅會小幅下調0.15厘。