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短期難通關 賭股全線跌 大行削3年賭收預測 料金沙澳博等需集資

【明報專訊】澳門疫情首現死亡個案,並需展開新一輪全民檢測,加上6月份賭收大跌逾六成,昨日濠賭股全線跌,跌幅最多為澳博(0880),全日跌4.8%。花旗發表報告估計,澳門最快延至明年首季始全面通關。雖然博彩企業獲母公司財政支持,但該行料金沙中國(1928)、澳博等難免要在明年集資。另該行亦削減2022至2024年賭收預測,當中2022年預測大劈三成至620億澳門元。

明報記者 陳偉燊

澳門疫情呈惡化,加上上周五公布的6月份博彩收入按年大跌62.1%至24.77億澳門元,濠賭股再成為投資者「開刀」對象。澳博及新濠國際(0200)昨日下跌4%或以上。不過,濠賭股統計過去一個月暫仍保持升幅,升幅最小為澳博,金沙中國升幅最多,升23.2%(見表)。

僅澳博目標價獲上調

花旗報告稱該行接觸的投資者普遍認為新冠疫情將會過去,並展望濠賭股的除息稅、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)會回復。現時雖然處於「黎明前黑暗」,隨着疫情發展,料最快明年首季始恢復通關,濠賭股的EBITDA回復增長的時間表要延後3至6個月。

同時,花旗亦將2022、2023及2024年澳門博彩收入的預測分別再削30%、16%及16%,只有620億、1360億及1860億澳門元;濠賭股目標價則削1%至15%,當中,調整幅度最大為美高梅中國(2282),最新目標價5.65元,而唯一獲調高目標價的是澳博,上調24%至3.9元。

花旗指出,雖然多家濠賭股的母公司都願意提供財務支持,足以為博彩企業「撐到通關」,不過該行估計在極端情況下,金沙中國、澳博、永利澳門(1128)及新濠博亞旗下Studio City,至明年仍有集資的需要。

競投賭牌前 六大賭股料獲重估

花旗更預期,澳門將於8月份展開賭牌競投,若愈少人競投,現有牌主勝算愈高,屆時市場亦更傾向在競投結果公布前,重估六大牌主的價值。