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李聲揚:美股否極泰來?

【明報專訊】上半年的市况,明顯叫不少人大跌眼鏡。股市就是不可測,大家切記謙虛,不要以為有什麼是「必然」。事實上,股市永恒不變的是:大多數人的主流意見,多數是錯的。原因亦不難理解:若人人睇好,則所謂「利好消息」已反映在價格上,反而是不值博。相反,人人都已放棄,價格自然變得吸引。人的意見會影響價格,這是投資和分析其他事情很不同的地方。這也是巴菲特的名句「別人恐懼時我貪婪」的道理。