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徐風:真實利率轉正不利金價

【明報專訊】經常有經濟學家指出,黃金走勢與通脹掛鈎,即通脹愈高,黃金的價格也應該愈高。當中的理由是,高通脹不斷蠶食貨幣的購買力,令貨幣「貶值」。民眾為避免財富持續縮水,於是先行買入其他資產,並預期這些資產會因通脹而升值,同時盡量減少持有貨幣。黃金是貴金屬的一種,也是屬於商品之一,而通脹往往由大宗商品價格急升帶動,加上黃金流通性高,故成為投資者抵抗通脹的資產選擇之一。