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美加息帶動 渣打季績勝預期

【明報專訊】渣打集團(2888)公布第二季業績,基本稅前溢利按年上升7%至13.17億美元(表1),好過市場預期的10.59億美元。美國聯儲局加快加息,帶動渣打淨利息收入上升,將全年收入增長指引,由5至7%上修至約10%,同時開始新一輪5億美元回購,並增加中期派息33%至每股0.04美元。渣打亞洲區行政總裁洪丕正表示,作為集團最大收入來源的香港市場盈利料可受惠於息口上升,亞洲市場進入在新冠疫後初步復蘇,對下半年前景保持審慎樂觀。

渣打上調今年業績指引,加上業績好過預期,股價在下午復市後由下跌2.86%轉升,最高見57.35元上升2.59%,收市升幅收窄至0.27%報56.05元。渣打在倫敦股價高開2.72%後升幅亦收窄,截至晚上9時折合報54.07港元,較本港收市低3.53%。

淨息差升至1.35厘 下半年料續擴

因利率上升,渣打第二季淨息差按季上升0.06厘至1.35厘,上半年淨息差則上升0.1厘至1.32厘。該行預期淨息差在下半年擴闊,全年料將升至1.4厘,按年升0.2厘,明年則再升0.2厘,達1.6厘(表2)。在息差拓闊下,渣打上半年法定淨利息收入,以固定匯率計算按年升12%至36.38億美元。渣打上半年有形股東權益回報率為9.9%,按年升1.2個百分點,該行維持有機會提前在2024年達至10%目標的指引。截至上半年,渣打普通股權一級資本比率為13.9%,處於13%至14%的目標範圍。渣打目標在未來3年向股東回饋50億美元資本,目前已完成14億美元。洪丕正表示,回購或派息是因為資本比率健康穩定,該行亦奉行漸進增加股息的政策。

渣打上半年預期信貸損失為2.63億美元,其中2.37億美元是中國內地商業房地產貸款所作出撥備,另有7000萬美元與斯里蘭卡外幣主權評級被下調有關。近月內房企業債務問題進一步惡化,對於需否進一步撥備,洪丕正認為目前言之尚早,不過政府現在已積極促進房地產活動,成交已有所上升。

對於內房貸款對集團的風險,洪丕正指其內房風險敞口為37億美元,超過一半有抵押,相對集團在內地整體風險敞口640億美元,內房佔比不大,上半年已作的撥備保守而足夠。他又表示,其內房貸款集中在一二線城市,沒有涉及爛尾樓業主斷供按揭事件。