【明報專訊】港匯持續貼近7.85弱方兌換保證,金管局昨日出手承接42.23億港元沽盤,為去年11月以來再度出手,周三銀行體系結餘將減至918.64億元(見圖1)。惟3個月以下短期拆息持續下降,樓按相關的1個月拆息連跌6日,降至近2.12厘的5個月最低,港美息差進一步擴闊創紀錄新高,有分析認為,隨着息差進一步拉闊,套息交易下接錢料將有增無減。亦有市場人士指,現時H按實際息率已跌穿封頂息,甚至低於P按息。
昨日港元拆息普遍向下,1個月拆息按日跌9.27點子(100點子等於1厘)至2.12095厘,是去年9月以來低位;隔夜拆息跌2.66點子至0.77345厘;3個月拆息無升跌報3.42958厘;6個月拆息升0.36點子至4.02036厘;12個月拆息跌0.23點子至4.68226厘。美元1個月拆息(LIBOR)報4.578厘,令港美息差擴闊至約2.457厘(見圖2)。截至晚上10時,港元報7.8499元無升跌,曾貶值最多1點子,報7.85元。
瑞穗銀行首席亞洲外匯策略師張建泰表示,由於市場早前憧憬中國重新開放,市况熾熱令大量資金流入,惟最近港股未有進一步上行,投資者未有在股市上加大投放。加上自1月中起至今未有新股上市,港元資金未有出路,令其流動性增加。至3月初兩會期間,預料有更多政策消息及數據流出,將帶動股市及資金需求。
張建泰認為,拆息或會維持低位至本季尾,視乎銀行結餘水平何時跌至540億元低位。港美息差拉闊令套息交易增加,預料金管局將持續入市干預,惟料不會與去年般頻繁。他表示,上次美國加息時港銀未有跟加,是由於1個月拆息與最優惠利率(P)仍有空間,若至下月拆息仍處於低水平,本港或未必需要加P。
中原按揭董事總經理王美鳳則認為,以昨日拆息及市場H按息H+1.3厘計,H按實際息率3.42厘已跌穿部分P按息3.475厘及H按封頂息3.625厘。現時港美息差甚大,過去10年息差平均約0.15厘,鮮有差距超出2厘。在套息誘因增加下,金管局或需入市,導致銀行結餘縮減,拆息或回升令港美息差收窄,故建議H按用家採封頂息以不高於P按息較佳。
另外,金管局公布1月底外匯基金境外資產增加1152億元,至36,177億元。