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大宗商品價續偏軟 反映市場憂經濟衰退
【明報專訊】在持續加息的環境下，原油、鐵礦石等大宗商品價格持續偏軟，反映市場人士對經濟前景的擔憂。衡量廣泛類別大宗商品表現的標普高盛大宗商品指數（S&P GSCI）顯示，全球大宗商品價格在過去12個月下跌超過25％。截至6月30日，工業金屬價格在12個月內下跌3.79％，石油、天然氣等能源商品價格更下跌23％。儘管油組與盟友（OPEC+）已接連宣布減產，但油價仍持續偏軟，布蘭特油價已按年跌逾三成。
OPEC+每天減產擴至516萬桶
沙特阿拉伯國營石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）（沙特：2222）行政總裁Amin Nasser表示，油價持續下跌是因為經濟逆風來襲，到處顯示經濟衰退的迹象，不過中國開始復蘇，而航空燃油需求也開始回升，對原油需求前景感到樂觀。總部位於巴黎的國際能源署（IEA）此前預計，原油供應將於下半年趨緊，屆時每天的原油需求將較供應量高出近200萬桶。
油組（OPEC）領袖沙特本周表示，自願將每日產量額外下調100萬桶的決定，由原定的7月，延長1個月至8月。俄羅斯亦表示，將在8月把每天石油出口量削減50萬桶。截至6月底，OPEC+每天減產366萬桶，佔全球需求的3.6%。最新的減產措施，意味OPEC+每天的減產幅度擴大至516萬桶。不過布蘭特原油價格迄今僅在略高於每桶75美元的低位徘徊。
經濟前景不明之際，工業金屬等大宗商品的價格，往往較採購經理指數（PMI）等經濟指標先行走低。數據分析公司Kpler資深大宗商品分析師Reid I'Anson表示，鐵礦和銅是評估全球經濟周期的晴雨表，也是建築和製造業的重要指標。目前很多經濟體的建築及製造業已陷入衰退，恐拖累經濟廣泛下滑。
分析：倘通脹轉弱 大宗商品或更多下行空間
中國近期部分經濟數據較預期弱，也為大宗商品價格增添壓力。美銀指出，由於建築行業轉弱，今年至今鋼鐵及鐵礦石平均價格按年跌16％。
標普道瓊斯指數公司大宗商品負責人Jim Wiederhold指出，由於潛在的經濟衰退，企業和消費者減少了需求，許多主要大宗商品價格在過去數月下跌，若通脹持續轉弱，大宗商品市場短期內可能出現更多下行空間。