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大摩:外資沽A股前所未有 勿撈底 兩個半月走資近1658億人幣 破滬深股通紀錄

【明報專訊】美資大行摩根士丹利(大摩)發表報告唱淡中國股市,指目前A股氣氛疲弱,外資減持趨勢持續,單是在今年8月7日至本月19日的兩個多月期間,經已累計淨減持高達221億美元(實際金額1658億元人民幣),規模創滬深股通歷來最大,且屬前所未見。大摩更建議投資者不應逢低吸納中國股市,並警告除非內地進一步放鬆政策,否則外資將進一步繼續沽售A股,市場情緒或續趨脆弱。

大摩指出,北向投資內地股市的資金於本月12至18日的一周已淨流出14億美元,連續10周錄淨減持,而本月至今淨流出達33億美元,令今年以來累計流入內地的資金於周三降至135億美元。至於投資港股的南向資金同樣在本月12至18日淨流出2億美元,結束連續10周資金淨流入情况,但本月截至周三期間,仍錄淨流入11億美元。

滬深股通連續10周淨減持

另外,大摩在另一份報告則引述追蹤基金資金流向的EPFR數據顯示,截至周三,歐美基金於本月已經累計淨減持約16億美元的中資股,規模雖較9月的淨賣出35億美元為低,但未見有外資減持放緩跡象。大摩估計,大型中資科技或增長型股份成為基金沽貨主要對象,估計本月以來主動型基金減持該類股份的金額涉高達18億美元,當中淨減持重磅分別為騰訊(0700)、阿里巴巴(9988)、美團(3690)、京東(9618)及百度(9988),單是7月至周三為止,該5隻重磅股淨流出金額已經達約139.7億美元。年初以來,美團、騰訊及京東則為外資淨賣出最多首3名,累計淨沽貨總額共約119.4億美元。

外資淨沽美團騰訊京東逾119億美元

大摩建議不要逢低買入中國股市,並指如果沒有推出進一步寬鬆政策,在高息環境下或令基金贖回情况加劇,導致基金沽貨套現壓力直至年底時可能持續,而能否恢復投資者信心取決於中國宏觀經濟能否改善,故建議留意政府會否針對基建活動、穩定樓市及城中村改造等進一步推出寬鬆措施外,亦需留意將舉行的政策會議包括中央政治局會議與三中全會,中美領導人可能在下月亞太經合組織(APEC)峰會會晤,以及將於12月舉行的中央經濟工作會議。

明報記者