【明報專訊】美國聯儲局在本港時間昨日凌晨公布議息結果,維持利率目標區間5.25厘至5.5厘不變,合乎市場預期,對香港利率有指標作用的匯豐,亦公布維持港元最優惠利率(P)在5.875厘不變。聯儲局將緊縮金融狀况納入考慮,或替代進一步加息,加強市場對美息見頂預期,分析認為本港最優惠利率亦應在現水平見頂,不過港元拆息料在明年上半年仍會繼續高企。
恒生(0011)、中銀香港(2388)和渣打昨日亦公布,維持最優惠利率和港元活期儲蓄利率不變。金管局總裁余偉文表示,美息雖暫停上調,但距通脹目標仍頗遙遠,未知加息「最後一里路」要再走多久,聯儲局沒有排除加息的可能,若美息續升,港息亦會跟隨。至於減息時間,他認為言之尚早,高息環境會持續一段時間。
公布議息結果後,市場進一步肯定今輪美息已見峰值,據利率期貨定價推算的芝商所FedWatch工具昨預測,12月不加息概率由前一日79.5%升至85.4%,上海商業銀行研究部主管林俊泓稱,隨聯儲局利率不再加息,本港大型銀行最優惠利率也見今輪加息高位。他認為若美國通脹難以降溫,或出現70年代般急速反彈的風險,聯儲局是次或者也會選擇繼續加息。不過美國同日公布增發長債幅度少於市場預期,美債息或回落,紓緩金融狀况的緊縮情况。
早前有小型銀行以高於市場幅度加息(P),林俊泓認為不能排除再有個別銀行會上調,不過市場競爭貸款激烈,小型銀行難以自行加息,因為普遍中小行加息機會也不大,或會繼續調整新做H按鎖息上限略為紓緩息差壓力。
隨着預期美息見頂,FedWatch工具預測,明年6月開始減息概率逾六成半,早在5月減息概率也近四成半。港元拆息昨變動不大,1個月拆息報4.883厘,較周三升0.72點子(1厘等於100點子),3個月拆息升3.24點子至5.2588厘,12個月拆息微跌0.04點子至5.473厘。
1個月拆息在9月上試逾5厘後,10月初至今回落至4.8厘水平,對於減息預期會否開始在港元拆息反映,林俊泓指聯儲局沒有否定加息可能,認為不會太快在拆息反映,若及至明年數次議息也不再加息,較明顯見到已加息最後一次,屆時港元拆息會漸降。他認為美國明年下半年才會減息,港元拆息至明年上半年仍會高企,料定期利率續企在逾4厘水平。他又指按過去經驗,最優惠利率與1個月拆息相差3厘,前者才會下調,相信聯儲局減息3至4次後,最優惠利率才會開始下調。