【明報專訊】美國本月初連續第二次暫停加息,聯儲局將高利率導致融資緊縮納入加息考慮,增強市場對聯儲局加息見頂的預期。美國銀行上周五發表外匯市場情緒調查報告,指過去基於聯儲局鷹派加息預期建立的美元好倉,投資者已在快速平倉,因應聯儲局更明確鴿派立場及經濟數據變動,或會推動平倉活動持續。
調查於議息後11月3日至8日訪問66名基金經理,美銀指美元好倉是今年最活躍交易之一,現時市場情緒轉變程度,達到2021年初以來最明顯的水平。雖然歐洲經濟數據疲弱,市場對歐洲央行降息預期上升,但市場預期美國將減息更多。上周五美匯指數跌0.1%收報105.8點,自上月底高位跌1.24%。
高盛報告指出,現時美元估值偏高,未來一年全球經濟將恢復到更好的平衡狀態,明年對美元構成壓力;但該行對美國經濟增長預期高於市場水平,債息亦持續高企,會對美元給予支持,預計美元不會大跌而是出現較小幅度貶值。
上周五聯儲局主席鮑威爾表示會在必要時調整政策,尚未宣布停止加息,三藩市聯儲銀行行長Mary Daly指出,若勞動力市場和經濟增長保持穩固或強勁 ,而通脹只在窄幅波動,聯儲局可能需要再次加息。她認為現時較難確定利率已夠緊縮,將通脹引回到2%目標,需保持靈活性。
不過,亞特蘭大聯儲銀行行長Raphael Bostic認為,當局毋須進一步加息,已可令美國通脹降至目標水平,加息影響尚未全面顯現,因為不少企業利息鎖定在低息,當債務展期時利息成本將會增加,因此需要一些時間。他預期明年美國經濟增速為1.2%至1.5%,在通脹回落至2%前,會維持較慢的增長。