沽空機構Citron唱好 百度升2.7%

ADR目標價210美元

香櫞研究在X發文指出，百度雖然是中國AI領域的明確領軍者，不過集團股價反處於歷史低位；隨着中國經濟衰退料將會結束，建議投資者關注投行Benchmark分析師Fawne Jiang的研究報告，因為她最了解百度業務的發展空間，認為其設下的目標價210美元最接近百度的業務「故事」。

Benchmark報告指出，雖然宏觀因素仍存在不確定性，但百度可受惠於中國加大採用生成式AI，集團成熟的技術基礎設施和商業產品，廣告業務增長或可高於內地GDP，AI雲端業務今年亦有望重新加快增長。

同時，該行認為，集團多項技術驅動的突破已慢慢走向轉折點，不過預期市盈率只有5倍，風險回報極具吸引力，建議投資者可趁整體行業疲軟時增持百度股票。

該行續指出，中國正在興起採用GenAI，百度已將GenAI融入其技術，並在整個生態系統中擴展AI應用程式，以及利用GenAI功能和工具升級廣告系統，相信隨着GenAI的採用，可提高用戶黏性和參與度，帶來更多商業化機會。集團GenAI相關收入已在去年第三季貢獻低單位數的雲端收入，雖然採用的步伐仍然不穩定，但相信其成熟的技術基礎設施和商業產品，在行業處於有利地位，給予「買入」評級，目標價210美元。