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大行齊削新世界目標價 富瑞最熊睇8元

【明報專訊】新世界發展(0017)日前公布中期業績,大行摩根大通、匯豐等齊削目標價;大華顯繼、晨星更削價最多三、四成;富瑞最新目標低至8元(見表),較現價再有逾一成潛在下跌空間。新世界股價昨收市跌近7%,報9.2元,成交5.16億元。

摩通:未見去槓桿有顯著進展

摩通發表報告表示,尚未看見該公司在去槓桿方面有任何顯著進展,部分由於出售資產速度較市場預期慢,但相信新世界不會出現債務違約,因有母企支持、其投資物業具質素。摩通表示,投資者或要見到更多關於資產負債比率改善,以及流動性壓力緩解的證據,當中債價將是最好的指標。該行維持「減持」評級,並下調目標價19%至8.9元。

另外,匯豐環球研究認為,新世界業績最大負面消息是減派息57%,比前一年約18%減幅更顯著,相信會衝擊股價。經調整淨負債比率於去年底降至81%,仍處高水平,同時將2024至2026年盈利預測下調8.6%至9.1%,以反映融資成本較高等假設。匯豐維持「減持」評級,調低目標價4%至8.8元。

中信里昂亦發表報告稱,從積極角度看,公司債務有改善,並正努力加快非核心資產的處置,例如出售農地和非K11商場和辦公樓等資產,將有助改善資產負債表。該行認為,新世界的盈利和股息有驚喜的機會較低,但指公司業務發展朝正確方向努力,維持「賣出」,目標價為9.86元。