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專業投資者可選毋須獲證監認可產品
【明報專訊】陳先生來信：
早年經營小生意，已易手賣給了朋友，已累積一定資產，現靠收租和收息提早退休。近日，有金融機構職員告訴我市場上有更多的投資選擇，很多高資產淨值客戶也會考慮，但前提條件是要成為專業投資者，而且也可以享有其他好處。其實，成為專業投資者真的有那麼多好處嗎？會不會有什麼值得注意的事項？
筆者回覆：
提起「專業投資者」，很多人認為擁有豐富的財經知識、相關的專業資格或是良好的投資成績是成為專業投資者的條件，然而在香港相關的制度下，「專業投資者」其實是一個專有名詞，與個人的投資能力或經驗是沒有直接關係的，主要是看「財力」。根據現行的定義，就個人投資者而言，只要他們的投資組合總額達到800萬港元或以上，就可被界定為專業投資者。在香港，800萬元並不是一個很大的銀碼，是否擁有一個市區的兩房單位就是專業投資者呢？非也，投資組合指的是銀行存款、股票、債券和基金等的金融資產，是不會計算所持有物業的價值。
回到陳先生的問題，陳先生的確有條件成為專業投資者，可以獲得更豐富的投資選擇，包括一些毋須取得香港證監會認可的投資產品，例如私募股權、私募信貸、對冲基金等等，不過可能也有需要了解的注意事項。
投資前也要做「功課」
首先，理財講求的是以人為本，專業投資者可以較一般投資者得到更多的投資機會，然而不能假定這些產品都合乎自己的需要，而且更高的預期回報可能代表着更高的潛在風險，雖然可能有專業的顧問給你意見，但投資者也有責任去了解清楚。舉一個例子，專業投資者有更多機會接觸一些私人配售項目，這些項目由於並不是公開發售，他們的文件或推廣資料也不一定需要得到監管機構的認可，與投資者日常習慣閱讀的文件也可能不一樣，所以專業投資者也是需要自己做「功課」的，甚至是需要做更多的「功課」。
退休人士宜着重穩定現金流
基於現行的定義，專業投資者只代表比較富裕，卻不一定有更專業的知識，所以如果對自己的投資經驗或能力沒有足夠信心，成為專業投資者不一定有明確的好處，反而可能因此而「眼花撩亂」。順便一提，投資者有權決定是否成為專業投資者，簽署了文件後也可以撤回相關的資格。
對於已退休的人士來說，其實追求高回報已不是唯一的目標，更重要是穩定的現金流，很多時候簡單的資產配置也可收效，更重要是釐清相關的目標，比如長遠的退休開支、潛在的突發醫療開支甚或是對於財富傳承的期望。最後，以上意見只供參考，有理財規劃需求的朋友，宜根據自身的情况進一步諮詢相關的專業人士。
李澄幸 CFP認可財務策劃師
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