【明報專訊】富蘭克林鄧普頓入息投資投資總監Ed Perks指出,美股去年升浪集中在受惠於人工智能熱潮的微軟(美:MSFT)、英偉達(Nvidia)(美:NVDA)、蘋果(美:AAPL)、facebook母公司Meta(美:META)、Google母企Alphabet(美:GOOGL)、亞馬遜(美:AMZN)及Tesla(美:TSLA)等7隻龍頭科技股(Magnificent 7),而其他美股普遍表現一般。Perks提醒投資者要留意,英偉達在晶片及微軟在人工智能(AI)應用程式上均或會面對其他競爭對手的挑戰,認為分散投資屬十分重要。
《Money Monday》統計,若以去年至今市值增長計,上述美國龍頭科技股中,以英偉達及微軟表現最勁,當中,英偉達市值由2022年底的3595億美元勁升近2萬億美元至上周的2.357萬億美元,成為全球第三大市值上市公司,期內市值增長之快料稱冠全球上市公司;微軟期內市值則由1.788萬億美元增加1.398萬億美元至3.186萬億美元,故今年1月已取代蘋果成為全球市值最大的上市公司至今(見圖)。以上周五收市價計算,英偉達及微軟預測市盈率分別高達38.2倍及36.7倍。
富蘭克林鄧普頓向來以價值投資聞名於世,對於英偉達及微軟過去一年多以來異常強勁的股價表現及市值增長,Perks亦應記者的提問分享精闢觀點。
Perks首先談到英偉達:「英偉達目前市值逾2.3萬億美元,眾所周知的是,英偉達在晶片設計領域處領先地位,而晶片對於發展人工智能十分重要,但我想提出的是,需要很多年才可以把計劃悉數實現,故我不知道英偉達未來會否在某些領域上面對新的競爭,而市場目前不願意留意有關風險。我強調,英偉達的確是一間偉大的上市公司,在人工智能此對科技及經濟均屬大型發展趨勢上處於上佳位置,但我認為,向前望的話,需要更多上市公司在此領域有能力做得好。」
可以留意的是,研究及投資全球晶片股近30年的聯博高級投資策略師及亞洲業務發展股票部主管王耀維在《Money Monday》第309期(2021年8月2日出版)封面故事專訪中亦曾表示,全球晶片市場競爭激烈,汰弱留強速度頗快,在此板塊賺錢從來不易:「雖然全球晶片市場看起來的確有一些明星股,但其實背後有更多未被關注的失敗企業;而且在過去30年,很多昔日非常成功的晶片明星股現時已跌落為塵埃,尤其是在晶片設計市場有很多中小型公司湧現,為現有企業帶來很大競爭。」
至於微軟股價去年以來急升近八成,主要原因是旗下ChatGPT去年初迅速興起,僅僅需要5日便獲100萬用戶下載,上客量之快在眾多熱門應用程式中稱冠,而且亦有不少用戶願意付費,加上在去年11月更推出Office人工智能助手Microsoft 365 Copilot,市場憧憬若全球數以億計付費使用Office的用戶,也願意付費使用Microsoft 365 Copilot,微軟收入及盈利將會大增。
Perks指出,微軟的確是全球科技企業翹楚,去年推出ChatGPT及Microsoft 365 Copilot等人工智能工具,這些產品均容易使用,很快便深受用家歡迎,因此亦迅速開創不少新的商業模式。但Perks提醒,全球最終有多少Office的用戶願意就Microsoft 365 Copilot付費屬未知之數,這需要更長時間證明,而且Alphabet旗下Google亦擬推出類似ChatGPT及Microsoft 365 Copilot的人工智能工具,料會為微軟帶來激烈競爭。Perks強調,他並非看淡微軟前景,只是提醒投資者若希望投資人工智能應用程式此主題,除了微軟之外,亦可以留意Alphabet。
看好消費工業股 近日增持Honeywell
總結是次專訪時,Perks認為,回顧自己多年美股投資生涯,像去年般由7隻科技股主導大市的情况屬罕見,料此現象亦難以持續,故此Perks深信要分散投資至不同板塊,例如目前消費股及工業股估值偏低有寶可尋,旗下「富蘭克林入息基金(SICAV系列)」近日便增持了Honeywell(美:HON),料該工業股今年盈利增長理想。
(本網發表的文章若提出批評,旨在指出相關制度、政策或措施存在錯誤或缺點,目的是促使矯正或消除這些錯誤或缺點,循合法途徑予以改善,絕無意圖煽動他人對政府或其他社群產生憎恨、不滿或敵意。)