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陳正犖:日圓未擺脫弱勢

【明報專訊】近日日本官方可能的政策干預,或有助於避免美元兌日圓再次升穿160,但考慮到美元仍然堅挺及日本央行對再次加息保持耐性,美元兌日圓短期風險仍傾向於進一步上行,我們對未來3個月的預測維持在156水平。

美國和日本之間的實際利差仍然有利於美元,目前市場繼續預期美聯儲或在下半年開始減息,市場定價反映年底前或累積減息35個基點。在這種情况下,日圓或逐步反彈至150兌1美元。然而如果美聯儲在通脹高企的情况下推遲至2025年才放鬆政策,美元兌日圓可能飈升至165至166。

瑞士4月通脹按年升幅高於預期,但貨幣市場繼續預期瑞士央行或在6月再減息,能源價格因國內需求疲軟而再次放緩,並進一步回復正常。從技術走勢分析,美元兌瑞郎正處於上升通道,未來3個月仍有機會挑戰0.92水平。美國第一季勞動成本增幅創一年來最大,可能增加通脹持續高企的風險,而每周申領失業救濟人數則保持穩定。如果美匯指數失守105.1,則可能為測試104.2鋪路。

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[陳正犖 匯市前瞻]