話你知：「互換通」助管理利率波動風險

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【明報專訊】互換通是建基於利率互換合約交易的一項內地與香港互聯互通機制。利率互換合約為一種衍生產品工具，供投資者管理、對冲利率波動的風險。北向互聯通主要為方便境外投資者，直接參與內地的利率互換市場，更有效管理持有的國債的利率變化風險，因為內地利率互換市場，與內地基準利率相連性較高。互換通開通前，境外投資者只能透過離岸人民幣利率互換，以管理利率風險。

「互換通」由香港場外結算公司與上海清算所兩家中央對手方清算機構（CCP），以及中國外匯交易中心三方共同運營。