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陳永傑:美通脹放緩 今年有望減息

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【明報專訊】較早前加拿大、歐洲及瑞士先後減息0.25厘,令人覺得今年9月美國減息0.25厘的機會大增。美國今年首季國內生產總值(GDP)按季年率終值為增長1.4%,預期及前值均為上升1.3%。9月聯儲局減息0.25厘的機會持續,今年減息仍然有可能,美國通脹經已有放緩迹象。

加拿大、歐洲及瑞士減息0.25厘之後,聯儲局9月減息0.25厘機會高唱入雲,根據利率觀察工具去看,9月減息0.25厘機會早前約59%。在爭持一段時日之後,最近突然飈升至逾七成,減息機會大增。今年首季美國國內生產總值(GDP)按季年率終值僅增1.4%,意味經濟欠佳。

紐約聯儲銀行最新月度消費者預期調查報告顯示,5月美國公眾對未來通脹路徑的預期喜憂參半。5月的一年通脹預期為3.2%,比較4月時下降一個百分點;3年通脹預期持平於2.8%。5年通脹預期為3%,比較4月時上升兩個百分點。

5月非農業新增職位數字遠超預期,摩根大通及花旗將聯儲局首次減息預期,分別從7月推遲至11月及9月。

摩通首席美國經濟師費羅利指出,現時預計聯儲局將在11月首次減息,明年每季減息一次。

筆者相信美國GDP欠佳,意味美國總統大選前減息的機會保持,對美國以至全球樓市及股市帶來太多利好作用,樓股投資者仍然有減息機會。筆者以較長線角度去看,美國大選年之後,經濟及通脹會普遍回落,在大選後翌年,減息應會來臨,全球樓股投資者將會得到好處。

減息將會有利全球樓市及股市的投資氣氛,預計明年投資環境不會比今年遜色。

中原地產亞太區住宅部總裁

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[陳永傑]