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陳永傑:美經濟無過熱 減息有理

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【明報專訊】芝加哥聯儲銀行行長古爾斯比及三藩市聯儲銀行總裁戴利指出,美國經濟及通脹正走下坡,減息將會出現。筆者預料,假如未來減息真的到來,美國股市及樓市將繼續顯現光芒,並擴散至世界各地投資市場,構成另一波升浪。

芝加哥聯儲銀行行長古爾斯比接受《華爾街日報》訪問時表示,設定聯邦基金利率在5.25厘至5.5厘時,美國通脹在4%,但現時通脹已降至2.5%,實際效果等同收緊貨幣政策。加上就業正轉弱,失業率上升,經濟再沒有過熱風險,無理由繼續緊縮政策。

他認為,6月通脹較市場預期溫和,令人更有信心開始減息,但拒絕透露支持7月或9月減息,僅稱議息時更重要是定出政策方向及步伐。

三藩市聯儲銀行總裁戴利表示,美國通脹正在下滑,聯儲局愈來愈有信心通脹可以回落至2%的目標。隨着通脹回落及就業市場放緩,聯儲局將在某個時間減息,以免經濟下行風險過高,但當局仍要等待更多數據才可以作出利率決策。

聯儲局理事庫格勒表示,最近經濟數據表明,通脹率將持續回落至聯儲局2%的目標,在商品、服務及住房方面都在幫助紓緩價格壓力。聯儲局對通脹已得到遏制的信心增強,屬減息先兆。

庫格勒指出,如果經濟狀况持續以這種有利方式發展、通脹如過去3個月數據所顯示更快回落,加上就業市場有如過去幾份報告般,就業趨軟但仍保持韌性,預計今年稍後時間開始放寬貨幣政策將是合適。

市場預期聯儲局將在7月底的議息會議上為減息奠定基礎,並可能在9月會議開始減息。

中原地產亞太區住宅部總裁

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[陳永傑]