【明報專訊】紐交所上周五公布,計劃將旗下全電子化交易所NYSE Arca的交易時段,延長至每個工作日22小時,由美東時間凌晨1時30分交易至晚上11時30分,計劃仍需待監管機構批准。一旦落實,紐交所交易時段會與港股大部分交易時段重疊,美股市場深度和估值皆較港股為佳,對於會否影響港交所(0388)吸引企業上市,有分析認為兩地投資者不同,港交所亦有接入內地投資者優勢,認為仍要視乎上市企業需要甚麼交易環境和投資者等。
紐交所指出,所有美國上市股票、交易所買賣基金(ETF)和封閉式基金,均可通過NYSE Arca進行22小時交易。資料顯示,NYSE Arca可交易逾8000隻美股,包括部分納斯達克上市股票,年初以來每日公司股票成交額達218億美元(約1700億港元),以及ETF成交為277億美元(約2160億港元),相對港交所首3季每日平均成交額為1133億元。
紐交所表示,將就延長交易時段計劃,向美國證交會提交相關規則修訂,並尋求股票數據處理商的支持。紐交所市場主管Kevin Tyrrell表示,延長交易時段顯示美國資本市場強勁,以及全球對其上市證券的增長需求,樂見將美國證券帶給全球各個時區的投資者。
零售券商如Robinhood(美:HOOD)、 盈透證券(美:IBKR),已於2023年推出5日24小時美股交易,通過「黑池」配對美國晚上交易和亞洲時段日間交易,而期貨、外匯、虛擬貨幣亦已可24小時交易,造成壓力促使股票交易所延長交易時段。今年4月紐交所已就24小時交易向市場進行調查,提及亞洲時段投資者對Nvidia(英偉達)(美:NVDA)、蘋果(美:AAPL)的投資意欲日增。
按美東夏令時間計算,延長交易時段後,紐交所將在本港時間下午1時半開市,至翌日早上11時半收市,幾乎覆蓋港股交易時段(見圖)。華晉證券資產管理投資總監馮宏遠表示,亞洲投資者可以不用夜間交易,正式交易流動性較佳,不需擔心在盤前盤後時段未能成交,投資者可於亞洲時段就期貨持倉進行對冲交易,更好地管理風險。至於會否影響港股成交,他認為措施不會影響投資內地相關資產的投資者,但美股有跨國和質素較佳的公司,投資者有較大誘因轉往美股,長遠或會此消彼長。
紐交所延長至亞洲交易時段後,會否令企業選在紐交所而非港交所上市,德勤華南區主管合伙人歐振興認為未必有影響,本港市場以亞洲投資者為主,市場焦點會與北美投資者不同,例如港股有電動車、生物科技的投資者基礎,金融科技股則未如美國多元化。
他認為港股上市仍有其優勢,例如經南向通接入內地資金,而美股市場需面對訴訟、沽空較多的市場環境,認為企業選擇在哪個交易所上市,始終視乎估值、是否有較多同類公司、投資者組合等。