【明報專訊】匯控(0005)新任行政總裁艾橋智上任後,首度公布季度業績,第三季除稅前利潤按年升9.88%至84.76億美元,高於市場預期的76億美元,雖然淨利息收益和淨息差跌幅多於預期,但為財富管理、交易銀行和外匯、股債業務收入增長所彌補。艾橋智表示,上季財富管理和交易銀行業務增長良好,是該行過去持續投資並聚焦於增長最強業務的成果,他們將續嚴控成本,投資具增長業務和提升效益。
匯控宣布再推出30億美元回購,加上首兩季累計90億美元。回購減少股數,令第三季每股基本盈利按年升17.24%至0.34美元(見表),較市場預期高13%。第三季每股派息0.1美元。年化有形股東回報率為15.5%,按年升0.9個百分點。匯控盈利好過預期,中午復市高開0.5%後繼續上升,收市上升3.69%報71.6元,創2018年8月以來收市新高,倫敦股價接力上升,截至晚上9時報718.8便士(約72.52港元),較港股收市高1.28%。
匯控列帳基準淨利息收益為76.37億美元,按年下跌17.42%,低於市場預期的81.53億美元,淨利息收益率為1.46厘,低於預期的1.56厘,按年和按季分別跌0.24厘和0.16厘。臨時集團財務總監莊敬行(Jonathan Bingham)稱,上季提早贖回既有證券,減少淨利息收入3億美元,將有助提高未來利息收入,另外工商客戶存貸餘額改為投放於交易帳項降低了淨息差,但有利整體收入增長。美債孳息率和港元拆息反彈在9月美國減息後反彈,莊敬行表示利率路徑仍向下行,不利明年淨利息收益,今年貸款增長仍相對疲弱。不過利率回落有利經濟提升活動,提高貸款活動,對及後貸款增長樂觀。
撇除匯率、交易資金成本入帳影響的銀行業務淨利息收益,第三季為106億美元,按年下跌7.83%,略低於市場預期的107億美元。不過,期內財富管理收入按年上升32%,包括外匯、環球貿易等批發交易銀行業務收入按年亦增7%。另外,環球銀行及資本市場的股債業務收入均按年增逾六成。匯控指股票收入受惠亞洲客戶資金流入財富管理產品,債市則同時受惠一級市場債券發行強勁,以及二級市場交易收入增長。
晨星高級股票分析師Michael Makdad表示,匯控第三季業績穩健,雖然淨息差收窄,不過撇除提早贖回既有證券帶來的一次式損失,銀行業務淨利息收益與按季持平。摩根士丹利亦指匯控季績穩健,雖撥備略高於預期,但強勁的收入表現和資本產生能力會推動股價做好。該行將匯控全年每股盈利預測推高3.5%至1.32美元,明後兩年預期不變。該行給予匯控「超配」評級,目標價76.8元。