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袁國守:春運近 吼攜程

【明報專訊】港股2025年開局遜色,恒指再度失守百天線,中短線難以樂觀,故目前宜穩守突擊,核心投資部分不建議貿然加倉。至於投機部署,繼續只好跟政策、趁時令炒作,如上周家電股一度借舊換新補貼政策逆市走高。向前望,內地春運明天(14日)展開,旅遊、民航及鐵路股有機會在新春前後湧上,不妨多望兩眼。

今年春運從明天開始,至下月22日結束,一共40天。國家發改委副主任李春臨表示,從總體規模看,2025年春運全社會跨區域人員流動量和鐵路、民航客運量均有望創歷史新高,目前預計,全社會跨區域人員流動量將達到90億人次左右。由於內地春運規模之大世間罕見,所以不少人稱之為一年一度的「人類大遷徙」,其間民航、鐵路及公路等交通需求驟增,相關受惠股有望借勢炒上,惟近日大市表現不濟,故只宜「雞仔注」走短線,並應嚴守止賺止蝕。當中,攜程(9961)具值博,因該公司在線上旅行服務市場居領先地位,其營運品牌包括攜程、去哪兒及Trip.com等,無論在內地還是海外,知名度甚高,能直接受惠大時大節如農曆新年期間,機票、酒店及各類入場券需求增加。

走勢上,攜程股價在去年12月創上市高位598元後出現調整,回落至500元附近現支持,可於該水位吸納,博短線抽升至550元。大和對攜程投下「信心一票」,上周重申「買入」評級,目標價由675元上調至780元。該行指出,攜程海外平台Trip.com自2024年以來市場份額不斷增長,預期中國最新的免簽證政策,未來將持續為該公司帶來入境遊機遇,目前預測2025年攜程入境旅遊收入將翻倍,將佔Trip.com收入約28%,以及集團整體收入約4%。

當然,春運概念題材廣泛,不限於旅遊平台,鐵路、機場和航空股如內地三大航空公司國航(0753)、東航(0670)、南航(1055),以及首都機場(0694)都有機會在新春前後「起飛」,值得多加留意。國家民航局預計,今年春運期間,全國日均航班計劃約18,500班,按年增長8.4%。

另外,內地民眾出門,在途中愛吃即食麵,故內需股如康師傅(0322)及統一(0220)也可吼實。但要留意的是,內地去年12月通脹率回落至0.1%,連續4個月回落,全年通脹率只有0.2%,遠低於政府工作報告定下3%左右目標,反映內需持續疲軟,資金因而炒消費降級概念,康師傅及統一獲資金追捧,上周四單日分別飈逾12%及6%,惟至周五已無以為繼,跟隨大市回吐,因此僅宜小注怡情。

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[袁國守 投資心戰室]