【明報專訊】美國總統特朗普已開展第二個任期,市傳他於上個任期曾考慮將美元與港元脫鈎,令市場再出現有關聯繫匯率運作的討論。匯控(0005)亞洲及中東地區聯席行政總裁廖宜建表示,聯繫匯率是本港以儲備與美元掛鈎、脫鈎與否是本港的決定,又認為美國如制裁俄羅斯般限制香港使用美元的風險低,因為香港作為金融中心的地位,有重要的對外聯動性,相信美國的相關政策會較為理性。即使美國針對個人和個別企業作出制裁,亦不會影響香港整體運作。
市場亦關注特朗普對華加徵關稅事宜,廖宜建指特朗普就關稅的言論變化不定,短期內仍會對香港和內地市場造成較大波動,「就職演說對中國沒有很大影響,覺得挺好,另一天(言論)就跳(改變)過來了」。他認為香港和內地市場有足夠的韌性應對衝擊,內地應對關稅最佳辦法是加強與各方面的連接,「對話、生產力、出口和投資的連接,是應對衝擊的最佳保護」。
廖宜建亦指出,特朗普以關稅作為談判籌碼,同時亦要考慮對美國可能造成的通脹壓力,因其施政是傾向促進經濟增長(pro-growth),而不少刺激政策需要低通脹環境配合。他又說特朗普上台不一定是壞事,其推出的刺激政策若有效帶動當地經濟和消費增長,在國際連結下內地和香港亦能受惠。
廖宜建認為,目前內地經濟挑戰不在外部,而是步進持續數年的經濟轉型,需時處理房地產、地方債、銀行資本注資結構性問題,影響經濟活力。惟現時內地已穩步推進解決相關問題,在零售、房地產等數據漸見有好轉,今年內地大型省會城市推動接近5%的經濟增長,他認為是有可能達到。至於香港,因同時受美國高利率和內地經濟轉型所左右,經濟仍然會非常困難。
就香港與內地持續擴大互聯互通舉措,廖宜建指出內地有資本控制,香港則是自由市場,在不同的金融營運環境下,股票通、債券通、本港銀行參與內地銀行間債市等政策,均為香港建立多產品融合平台的基石。他又指美元息率建基於美國貨幣政策,未必符合香港市場情况,故認為香港不一定要作為美元的國際金融中心,人民幣也可體現作用,今後可繼續通過離岸人民幣、閉環互聯互通方式,允許人民幣流動性、內地宏觀政策產生利率、匯率的強弱,滲透到香港金融、地產等資產。他舉例指現在可以境內債券作質押、可控地增加流動性,當流動性達到關鍵性水平,就可體現投資作用和融資效果。
對於是否要待內地經濟改善、人民幣走強才能加快資金南向開放,廖宜建認為只要匯率和資本控制平穩,南向開放實有擴大空間。